大家好，这里是《老外看中国》系列。美方以“强迫劳动”为由对40多家中国实体采取限制后，中方随即对七家美国实体实施反制。不到24小时，特朗普又签下涉及多晶硅的关税行政令。
排行前五配资两件事在时间上紧紧挨着，但现有信息不足以证明这份关税令就是针对中方反制的直接“报复”。真正值得注意的，是美国在不断对华加码限制的同时，自身越来越难绕开的供应链问题。
这个问题已经进入美国军工体系。曾在美国中央情报局担任分析师、也曾在国务院反恐办公室工作的拉里·约翰逊谈到美国武器库存时，直接把矛头指向关键矿产。他称，美国目前既要面对现有武器不断消耗，还要面对库存消耗之后能不能及时补回来的问题。
按照约翰逊的说法，美国国防部生产的武器中有78%依赖四种特定稀土矿物，其中包括钨。而这四种矿物的供应受到中国控制，中国已经限制相关矿物用于军事用途的出口。
由此带来的后果很直接：美国即使希望制造更多新武器，或者补充已经消耗的武器库存，也会受到上游材料供应的约束。
约翰逊对此的评价相当尖锐。他认为，美国过去没有保障好自己的供应线和供应链，如今正在承担后果。美国要制造武器，却又在部分关键原料上依赖中国；当这些原料涉及可能用于对付中国的军事装备时，中国没有理由继续无条件提供相关供应。
这种限制真正棘手的地方，在于武器库存和工业补充能力是两回事。仓库里的导弹、弹药能够维持多久是一道题，消耗之后生产线还能以多快速度补上，则是另一道题。约翰逊认为，乌克兰和伊朗两个方向的军事消耗，已经暴露出美国武器储备极其有限的问题。
他甚至判断，俄罗斯和中国此前都高估了美国的“战略纵深”，没有预料到美国武器库会如此容易被持续消耗。乌克兰战争与伊朗方向的冲突叠加后，美国军事工业的一些限制被进一步暴露出来。
约翰逊给出的结论是，美国现在已经缺乏俄罗斯和中国那样的工业能力来持续补充弹药，而且在部分关键领域对中国存在明显依赖，在较小程度上也依赖俄罗斯。按照他的说法，这种状态使美国很难完全摆脱外部供应链独立行动。
这也影响美国还能在多大程度上继续扩大军事行动。约翰逊提到，一度有消息显示，一些被暂停的计划与执行小组重新开始运作，部分人员甚至以为军事行动又要启动。
但随后并没有持续出现通常在即将发动军事行动前能够观察到的活跃迹象。因此，他当时判断，新一轮打击的风险暂时有所下降，同时并没有排除风险再次上升的可能。
元股证券:ygzq.hk武器短缺只是问题的一部分。美国如果选择长期在中东维持高压，还要面对更广泛的经济成本。波斯湾涉及全球20%至25%的石油供应，同时还有液化天然气、铀、硫磺和氦气等重要商品。
石油可以讨论建设更多管道，其他很多关键商品却无法简单通过管道替代海上运输。
氦气就是其中一个例子。约翰逊谈到，卡塔尔在全球氦气供应中占有很高比例，他采用的数字约为40%。氦气又涉及电脑芯片、硬盘密封以及核磁共振成像设备。一旦这部分供应遭到大规模切断，下游制造企业需要支付更高价格，相关产品成本也会跟着上升。
因此，美国面对的压力并不局限于“还剩多少武器”。军事行动消耗库存，补充库存需要生产能力，生产能力又离不开矿产、材料和供应链。约翰逊认为，美国在乌克兰和伊朗两个方向同时承受压力之后，这套体系的局限已经越来越明显。
其中与中国直接相关的一环尤其敏感。美国可以不断扩大对华技术、贸易和实体限制，但在部分军工生产所需的关键矿物上，它依然无法轻易绕开中国。
中国掌握相关供应链，并对军事用途实施限制以后，美国过去忽视供应链安全留下的问题就会直接反映到武器生产和库存补充上。
再看特朗普随后签下的多晶硅关税行政令，就更容易理解当前中美博弈为何越来越深入产业链。时间上的“不到24小时”确实存在，但直接把它定性成已经证实的“报复”缺乏足够依据。
能够看清的是，美国一边继续增加对华限制，一边正在承受自身对中国供应链依赖带来的现实约束。
美国想继续施压中国，可以继续增加关税和限制措施；中国手里同样握有自己的筹码。尤其当竞争触及军工所需关键矿产时，问题已经落到最现实的一层：武器可以设计出来，生产线也可以开着，但缺少不可替代的上游材料，补库存照样会被卡住。
美国过去没有解决好这个问题，如今正在为这种供应链脆弱性付出代价。
这是本期《老外看中国》美股资讯综合门户，咱们下期见。
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